（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.34%，收于6373.82点；代表蓝筹股的上证指数跌0.22%，收于3988.22点；代表硬科技的科创50指数跌0.84%，收于1471.73点；代表创新成长的创业板指数跌0.15%，收于3229.58点；代表创新型中小企业的北证50指数跌1.20%，收于1451.57点。整体看来，创新成长板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。

　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.62%，收于3050.42点；代表大盘股的中证A100指数跌0.68%，收于4527.93点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.51%，收于4691.97点；代表中盘股的中证500指数跌0.52%，收于7341.03点；代表小盘股的中证1000指数跌0.22%，收于7479.22点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.17%，收于3108.87点。整体看来，小微盘股板块表现靠前，但大盘股板块表现靠后。

　　（3）分行业来看，综合、国防军工、交通运输表现居前，钢铁、美容护理、有色金属表现靠后。

　　万得全A指数共有2362家公司上涨，共有2904家公司下跌，其中涨停公司72家，跌停公司11家，全市场成交额21653.07亿元，较前一交易日减少1912.82亿元。

　　大盘冲高回落，沪指盘中站上4000点。近期市场环境整体向好，当日大盘低开后一度冲高，盘中沪指时隔十年再度站上4000点，但当日成交额有所缩量，午后短线资金分歧加大，最终大盘全天冲高回落，三大指数小幅收跌。盘面上，题材板块轮动较快，除福建本地股以外，未出现非常明显强势方向，而有色金属板块、基建板块、北证50指数等表现靠后。具体来看：

　　（1）福建本地股延续强势。据财联社报道，新华社发表署名文章：祖国必然统一势不可挡，结合此前设立台湾光复纪念日的事件，福建本地股当日延续强势行情。往后看，随着福建本地股连续两个交易日大涨，短期注意内部分化，着重关注核心标的低吸机会。

　　（2）机器人概念盘中活跃。据财联社报道，近期机器人产业链的催化剂较多：首先是英伟达于10月27日至29日在华盛顿特区召开GTC 2025会议，聚焦物理AI和机器人技术；同时，近日宇树科技发布新一代人形机器人Unitree H2；此外，京东物流宣布未来5年采购300万台机器人等设备。在一系列消息提振下，叠加机器人板块前期滞涨，当日盘中拉升迎来小幅反弹，近期仍可关注该方向的补涨机会。

　　总体来看，当前沪指处于冲击4000点的关键时期，同时市场对目前“慢牛”行情认可度较高，因此在重要点位时，资金将出现某些特定的程度的观望倾向，导致大盘呈现出在反复震荡中向上的趋势。短期内，在“十五五”规划建议公布、中美谈判趋于明朗、A股三季报披露即将结束的背景下，市场环境或将持续边际改善，近期仍可热情参加市场。方向上，一方面关注“十五五”规划建议重点方向，如科技自主可控、先进制造、统一大市场等方向，另一方面关注前期热点板块充分调整后再度向上的机会，如新能源、机器人、消费电子等板块。中期而言，在反内卷政策、居民储蓄入市、美联储降息、技术面反转等支撑下，第四季度A股仍将走牛，且在大国博弈及产业趋势驱动下，科学技术成长风格仍将是市场中期主线日，万得LOF基金价格指数下跌0.21%，万得ETF基金价格指数下跌0.53%，华夏上证50ETF下跌0.62%，华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.5%，南方中证500ETF下跌0.49%，博时标普500ETF上涨0.25%，华夏野村日经225ETF上涨0.05%，华安德国（DAX）ETF下跌0.47%，华安法国CAC40ETF下跌1.08%，华安黄金ETF下跌3.56%，国投瑞银白银期货A下跌3.15%，华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.05%，嘉实原油下跌0.66%。28日，两市ETF总成交额约5753.09亿元，日内军工类ETF品种表现相对突出。

　　【宏观经济】《中央关于制定国民经济与社会持续健康发展第十五个五年规划的建议》发布

　　据wind资讯消息，《中央关于制定国民经济与社会持续健康发展第十五个五年规划的建议》发布。《建议》指出，“十五五”时期经济社会持续健康发展的主要目标：高水平质量的发展取得很明显的成效。经济稳步的增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率显著提升，内需拉动经济稳步的增长主动力作用持续增强，经济稳步的增长潜力得到充分释放，全国统一大市场建设纵深推进，超大规模市场优势持续显现；重点领域关键核心技术快速突破，并跑领跑领域明显增多，科学技术创新和产业创新深层次地融合，创新驱动作用显著地增强；高质量充分就业取得新进展，居民收入增长和经济稳步的增长同步、劳动报酬提高和劳动生产率提高同步。

　　据wind资讯消息，中国与东盟在马来西亚首都吉隆坡签署自贸区3.0版升级议定书。3.0版升级议定书在现有中国—东盟自贸协定和《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）基础上，全面拓展新兴领域互利合作，加强标准和规制领域互融互通，促进区域贸易便利化及包容发展。

　　据wind资讯消息，央行公告称，10月28日以固定利率、数量招标方式开展了4753亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4753亿元，中标量4753亿元。Wind多个方面数据显示，当日1595亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3158亿元。

　　据wind资讯消息，2025胡润百富榜今日出炉。1434位个人财富50亿元人民币以上的企业家登上今年胡润百富榜，比去年增加31%（+340位）；总财富接近30万亿元，比去年增长42%（+9万亿元）。千亿级企业家增加15位，达41位；十亿美金级企业家增加268位，至1021位。

　　据wind资讯消息，我国离境退税政策一直在优化，便利化服务举措持续升级，有效激发境外旅客入境消费活力，国家税务总局最新税收多个方面数据显示，有关政策措施实施以来，办理离境退税人数显著增加，退税金额明显地增长。今年1—9月，办理离境退税境外旅客人数同比增长229.8%；退税金额同比增长97.4%。

　　【行业动态】特斯拉人形机器人Optimus现身纽约时代广场，向路人派发糖果

　　IT之家消息，10月28日，特斯拉人形机器人“擎天柱”现身于纽约市的时代广场，在万圣节期间向行人派发糖果。

　　据了解，这并非“擎天柱”首次涉足服务行业。此前，其已通过特斯拉的多个项目获得了若干“就业机会”。去年，在特斯拉举办的“We, Robot”发布会上，Cybercab 和 Robovan 正式亮相，“擎天柱”便在现场为嘉宾提供饮料服务。

　　此外，该机器人还曾在洛杉矶的特斯拉餐厅（Tesla Diner）工作，负责分发爆米花并迎接顾客。

　　“擎天柱”具备多种功能，其应用场景有望惠及家庭用户与商业客户。在家庭环境中，其被设计为居家助手，帮助完成繁琐、重复性的家务任务。

　　在商业领域，“擎天柱”将被编程用于执行从制造业到各类工厂作业的广泛任务。事实上，特斯拉已在自家工厂内部署该机器人承担一些小型工作。

　　“擎天柱”项目已持续研发多年，在最近举行的第三季度财务报表电话会议上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）就“擎天柱”项目进展发表了最新动态，并介绍了当前的研发状况。

　　在2025金融街论坛年会上，中国人民银行行长潘功胜表示，研究实施支持个人修复信用的政策措施。

　　根据《征信业管理条例》，在征信系统中，违约记录的存续期为5年。过去几年，受新冠疫情等不可抗力影响，一些个人发生了债务逾期，虽然事后全额偿还，但相关信用记录仍持续影响其经济生活。

　　为帮助个人加快修复信用记录，同时发挥违约信用记录的约束效力，人民银行正在研究实施一次性的个人信用救济政策，对于疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，将在征信系统中不予展示。这项措施将在履行相关的程序后，由人民银行会同金融机构做必要的技术准备，计划在明年初执行。

　　该举措有利于部分群体重拾信用能力，提升社会信用活跃度，缓和居民部门去杠杆速度。

　　日前，在2025金融街论坛年会开幕式上，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽表示，将坚持问题导向，进一步深化金融供给侧结构性改革。引导不一样、不同规模的机构找准定位、专注主业、错位竞争，实现特色化经营、差异化发展，共同构筑多元有序、健康持续的金融生态。力促行业高水平发展迈上新台阶。加快健全中国特色现代金融企业制度，引导金融机构树牢正确的经营观、业绩观、风险观，苦练内功、降本增效。坚决纠正无序竞争行为，切实维护健康公平的金融秩序。

　　10月28日，信立泰（002294.SZ）发布2025年第三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入32.41亿元，同比+8.00%；实现归母净利润5.81亿元，同比+13.93%；实现扣非归母净利润5.67亿元，同比+14.07%。单看2025年三季度，公司实现营业收入11.10亿元，同比+15.85%，环比+3.89%；实现归母净利润2.16亿元，同比+30.19%，环比+30.88%；实现扣非归母净利润2.20亿元，同比+34.75%，环比+42.50%。从盈利水平来看，2025年三季度，公司毛利率为75.13%，同比+1.06pp；销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为37.60%、6.24%、11.49%、-0.20%，同比变动+0.15pp、-0.33pp、+0.62pp、+0.01pp；销售净利率为19.46%，同比+1.95pp。总的来看，公司业绩增长主要受益于信立坦、复立坦、信立汀、恩那罗等专利及新产品销售放量。

　　风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研制及销售进展没有到达预期风险等。

　　【公司跟踪】玲珑轮胎（601966.SH）：轮胎销量稳步增长，静待市场回暖

　　10月27日，公司发布三季报。2025年前三季度公司实现营业收入181.61亿元，同比增长13.87%；实现归母净利润11.67亿元，同比下降31.81%。第三季度营收为63.49亿元，同比增长14.00%；归母纯利润是3.13亿元，下降60.22%。

　　2025年Q3公司轮胎销量同比增长7.78%，出售的收益同比增长14.39%。由于市场结构变化及企业内部产品结构的调整，Q3公司轮胎产品单条价格环比2025年Q2增长3.12%，同比2024年Q3增长6.14%。受天然胶、合成胶等主要原材料价格波动等影响，公司Q3天然橡胶、合成胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料综合采购成本环比2025年Q2降低7.43%，同比2024年Q3降低8.51%。

　　【公司跟踪】甘源食品（002991.SZ）：单三季度收入增长4.37%，利润下滑26.31%

　　10月29日，公司发布2025年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入15.33亿元，同比下滑4.53%；实现归母净利润1.56亿元，同比下滑43.66%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比下滑43.68%。单三季度，公司实现收入5.88亿元，同比增长4.37%；实现归母净利润0.82亿元，同比下滑26.31%；实现扣非归母净利润0.76亿元，同比下滑26.47%。

　　报告期内，公司渠道改革展现一定成效，随着渠道调整逐步到位和新产品导入，公司Q3收入增速转正。利润端压力仍存，根本原因在于销售费用投放加大。单Q3，销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为18.09%/6.02%/-0.42%，分别同比+5.46/+1.06/+0.16pp。

　　【公司跟踪】顺络电子（002138.SZ）：发布2025年三季报，归母净利润同比+23.23%

　　公司发布2025年三季报，新兴战略市场持续高增长。2025年前三季度公司实现营业收入50.32亿元，同比增长19.95%；实现归母净利润7.69亿元，同比增长23.23%；实现扣非归母净利润7.33亿元，同比增长23.01%；实现毛利率36.74%，同比-0.57pp；实现净利率17.36%，同比+0.59pp。单季度看，2025Q3公司实现营业收入18.08亿元，同比增长20.21%，环比增长2.51%；实现归母净利润2.83亿元，同比增长10.60%，环比增长12.06%；实现扣非归母净利润2.71亿元，同比增长9.19%，环比增长11.86%；实现毛利率36.84%，同比-1.09pp，环比+0.06pp；实现净利率17.39%，同比-1.43pp，环比+0.47pp。

　　报告期内，公司在手机通讯、消费电子等传统市场应用领域保持了稳步成长，在AI+应用、汽车电子、数据中心等新兴战略市场实现了持续的快速地增长。数据中心市场作为公司继汽车电子市场后的又一重要新兴战略市场，增长最为迅速。其中，国产算力客户为公司数据中心业务的重要基石之一，自年初至今，因国产算力大模型的快速应用，国产算力业务于本年度内逐季稳步蒸蒸日上；海外重量级客户对ASIC芯片、CPU、GPU周边的xPU供电环节各类模块化电感方案迅速增加的需求，为公司数据中心市场持续增长奠定了另一块基石。

　　【公司跟踪】百润股份（002568.SZ）：单三季度收入增长2.99%，利润下滑6.76%

　　10月28日，公司发布2025年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入22.70亿元，同比下滑4.89%；实现归母净利润5.49亿元，同比下滑4.35%；实现扣非归母净利润5.17亿元，同比下滑7.93%。单三季度，公司实现收入7.81亿元，同比增长2.99%；实现归母净利润1.60亿元，同比下滑6.76%；实现扣非归母净利润1.61亿元，同比下滑5.37%。

　　分产品看，前三季度酒类实现主要经营业务收入19.78亿元，占比为87.17%；实现净利润3.81亿元，对应的净利率水平为19.24%，较去年同比下滑约0.21pp。单三季度，酒类业务实现收入6.81亿元，同比增长1.49%。

　　报告期内，公司持续推进渠道梳理和库存管控，产品库存和动销情况逐步趋于健康水平。

　　【公司跟踪】千味央厨（001215.SZ）：2025Q3营收同比增长4.27%，归母净利润同比降低19.08%

　　【公司跟踪】仙乐健康（300791.SZ）：2025Q3营收同比增长18.11%，归母净利润同比增长16.20%

　　【公司跟踪】神农集团（605296.SH）：前三季度公司归母净利润同比下滑3.89%

　　10月28日，神农集团发布2025年三季报。据公司公告数据，2025前三季度公司实现盈利收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为39.23/4.62/4.33亿元，同比-3.79%/-3.89%/-12.56%。其中，2025Q3实现盈利收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为11.26/0.74/0.35亿元，同比-28.90%/-79.21%/-90.23%。据公司公告，公司Q3营收、归母净利润同比大幅度地下跌，主要系生猪销售价格下降所致。

　　风险提示：政策风险；生猪价格波动风险；饲料原材料价格上行风险；疫病大范围爆发风险。

　　【公司跟踪】影石创新（688775.SH）发布2025年三季报：2025年前三季度归母净利润同比-5.95%

　　根据公司发布的2025年第三季度报告，报告期内，公司实现盈利收入29.40亿元，同比+92.64%，实现归母净利润2.72亿元，同比-15.90%；2025年前三季度实现盈利收入66.11亿元，同比+67.18%，实现归母净利润7.92亿元，同比-5.95%。

　　2025年三季度，公司营业收入延续快速增长态势，同时公司格外的重视研发投入和业务多元化布局，在芯片定制及战略项目的投入金额较大，2025年前三季度，公司的研发投入合计同比+127.02%。

　　基于对行业发展的新趋势的研判与公司中长期战略规划，公司计划推出两个无人机品牌，包括公司自有无人机品牌和与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机品牌。截至目前，公司前述无人机品牌业务按既定计划顺利推进，其中影翎Antigravity全景无人机公测已进入尾声。初步预计影翎Antigravity全景无人机产品有望于2025年第四季度实现部分区域市场的试售。

　　【公司跟踪】融捷健康（300247.SZ）发布2025年三季报：2025年前三季度归母净利润同比+82.59%

　　根据公司发布的2025年第三季度报告，报告期内，公司实现盈利收入2.19亿元，同比+53.87%，实现归母净利润0.20亿元，同比+144.92%；2025年前三季度实现盈利收入6.52亿元，同比+37.01%，实现归母净利润0.67亿元，同比+82.59%。

　　经营活动现金流入较上年同期增加16,988.01万元，增幅35.16%，现金流表现稳定。费用投入随出售的收益增加，相关销售费用相应增加，销售费用本年较上年同期增加1,592.60万元，增幅40.29%，管理费用本年较上年同期增加1,541.32万元，增幅32.09%，费用整体可控。

　　【湘股动态】金杯电工（002533.SZ）：前三季度归母净利润同比增长8.73%

　　公司主流产品涵盖电力电缆、架空裸导线及架空绝缘电缆等。产品大范围的应用于特高压输电、智能电网建设、新能源汽车制造、高压快充、智能装备升级、轨道交通发展、风光储清洁能源项目、工业机器人等关键领域。

　　据红网消息，省发改委正式核准批复岳阳港虞公港区二期工程，加上此前已获批的湘潭港铁牛埠港区三期码头工程、衡阳港衡东港区大浦作业区一期工程，我省三大重点港口工程集体迈入实质性建设阶段。

　　岳阳港虞公港区二期项目由湖南省虞公港建设投资有限公司主导建设，项目总投资约8.64亿元，新建2个3000吨级多用途泊位、2个3000吨级散货泊位（水工结构均兼顾5000吨级），货物年设计吞吐量为800万吨，建成后将与岳阳港虞公港区一期形成泊位集群，有效提升港口年吞吐能力。同时，与城陵矶港区、铜官港区等形成港口体系，实现湘江中下游港口群的集约化运营和错位发展。

　　湘潭港铁牛埠港区三期码头工程总投资约3.16亿元，新建3个3000吨级通用泊位，设计年吞吐量为355万吨，建成后将明显提升湘潭港的货物吞吐能力，巩固其作为长株潭地区重要物流节点的地位，打造湘中地区多式联运枢纽。

　　衡阳港衡东港区大浦作业区一期工程按4个2000吨级多用途泊位布局，总投资约1.98亿元，设计年吞吐量250万吨，占用岸线亩。建成后，将直接服务衡碱产业基地物流需求，同时完善湘南地区物流集散网络，强化衡阳港作为“一核三级”港口布局中喂给港的功能。

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